大凡工業(yè)化程度很高的歐美經(jīng)濟體，依靠其本國的巨大市場需求，已形成4-5家?guī)资畠|至上百億美元市值規(guī)模的大型專業(yè)工業(yè)氣體公司，在鋼鐵、石油化工、有色金屬、建筑、醫(yī)療、電子、 半導體等領域，獨占鰲頭， 美國擁有Prax Air 和 Air Products (AP), 法國有Air Liquide, 英國有BOC, 德國則有Linde（該公司已收購BOC)，日本也有兩家大型工業(yè)氣體專業(yè)供應商。

     早先，國外大型工業(yè)制造公司都是擁有工業(yè)氣體車間，從上世紀七、八十年代開始，這些大型工業(yè)公司考慮到分工專業(yè)化和成本的有效控制，紛紛將其工業(yè)氣體業(yè)務剝離、分拆，組建更專業(yè)分工的獨立工業(yè)氣體公司。此種商業(yè)模式在中國， 則是在兩、三年前(2004.2005年)，才剛剛開始萌發(fā)，雖然上述國際工業(yè)氣體巨頭， 早在20多年前就進入國內(nèi)，通過中外合資氣體公司運營， 但是普遍規(guī)模偏小。
    工業(yè)氣體業(yè)務運營，有其相當?shù)莫毺匦裕?即“全球品牌”效應，加上“區(qū)域性”定價優(yōu)勢。通常，專業(yè)氣體供應商會和當?shù)匾患掖笮凸I(yè)公司（鋼鐵公司或石化公司）簽署長期供氣協(xié)議，通過管道運輸、供氣，這叫“Baseload“， "take or pay", 一般直徑5百公里的區(qū)域供氣價格， 均有該氣體供應商決定。除去長期供氣部分，有相當?shù)钠渌麣怏w，可以通過罐裝、瓶裝運往外部市場， 這叫”merchant"， 在鋼鐵公司，氧氣需主要供給鋼廠，而氫氣則可以“外賣”。
    工業(yè)氣體的成本，空氣是免費的， 成本主要有： 空氣分離機（Air Seperation Unit/ASU)，?還有電費。該行業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定， 利潤率較高，但需要不斷投資擴大生產(chǎn)規(guī)模。

     國際上歐美超過80%的大型工業(yè)公司，啟用專業(yè)工業(yè)氣體公司（五大巨頭），只有約不到20%工業(yè)公司擁有自己的氣體供應； 在國內(nèi)，此比例恰好相反 -- 國內(nèi)近80%大型工業(yè)公司自己擁有工業(yè)氣體業(yè)務，國內(nèi)普遍缺乏專業(yè)的、具規(guī)模和具品牌的大型工業(yè)氣體，挑戰(zhàn)和機遇同時并存：國內(nèi)急切呼喚自己民族品牌、且具有管理經(jīng)驗和全球品牌的專業(yè)工業(yè)氣體公司。

     在此大背景之下，一個中國的專業(yè)工業(yè)氣體公司、有中國人自己管理運營、并吸收管理和私募基金投資的團隊，即將正式上路。創(chuàng)始團隊經(jīng)過三年孜孜不倦的努力，加上漢理資本一年多的資本運作協(xié)助，此項目從當時的幾頁紙的合作意向書而已，到現(xiàn)在”水到渠成“，創(chuàng)始人可謂是”追夢人“和”造夢人“(dream creator)，而漢理資本則是”造雨人“(rain maker) -- 這也是漢理資本四年來作為財務顧問所完成的一起股權私募融資案例。之后，在此項目上，漢理資本不僅是財務顧問，還提供了境外投資法律文件起草、談判時的法律咨詢意見，此項目也是漢理團隊協(xié)作的成功案例(team work).

     強大的市場需求， 誘人的市場前景 -- 2007年，必將是私募基金投資中國的“新能源年”，也是漢理資本在新能源領域取得突破之年。繼國內(nèi)專業(yè)工業(yè)氣體公司之外，今年在工業(yè)節(jié)能領域的另外幾個大型融資項目，同樣令人期待！